Le glossaire

Fraction du capital d’une société donnant le droit à son détenteur d’accéder à l’information, d’obtenir des bénéfices sous forme de dividendes, et de voter aux assemblées. On parle aussi de titre de propriété.

Personne physique ou morale détenant des actions d’une société.

L'analyse SWOT est un outil d'analyse stratégique des forces (Strengths) et faiblesses (Weaknesses) d'une entreprise sur un marché caractérisé par des opportunités (Opportunities) et des menaces (Threats).

L'Association Française de l'Investissement Participatif (AFIP) est la première association regroupant les acteurs du financement participatif dédié aux entreprises. Elle a vocation à promouvoir le développement du financement participatif en fonds propres, et à contribuer aux réflexions sur le renforcement de la dynamique du crowdequity.

L'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) est l'organisme qui supervise l'activité des banques et des assurances en France. L’ACPR coopère entre autres avec l’AMF.

L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) est l'institution française en charge de veiller à la bonne application des règles qui régissent le marché financier français.

L'aversion au risque désigne en économie un comportement relativement hésitant vis à vis de la prise de risque. Les investisseurs ayant un profil averse au risque ont tendance à préférer un gain sûr à un gain plus élevé mais avec moins de probabilités.

B2B signifie Business to Business et désigne les affaires entre entreprises.

B2C signifie Business to Consumer et désigne les affaires en direct avec le client.

La Banque Publique d'Investissement (BPI) est un organisme dont l'ambition est de favoriser le développement et le financement des entreprises françaises.

Le bilan d'une entreprise est une représentation à un instant t de son patrimoine, ses actifs (ce qu'elle possède) et son passif (ce qu'elle doit). Il permet notamment d'évaluer la solvabilité de l'entreprise, à l'aide d'analyses de ratios ou de la trésorerie.

Le board d'une entreprise désigne l'équipe dirigeante et/ou le conseil d'administration d'une entreprise.

La bourse est une institution publique ou privée qui permet d'obtenir la cotation de différents actifs (valeurs mobilières, devises, matières premières, obligations, etc.). Elle permet la rencontre entre les investisseurs et les entreprises privées ou publiques en recherche de financement.

Personne physique qui bénéficie d'un capital, de compétences et d'un réseau, et choisit de les mettre à disposition de jeunes sociétés pour accompagner leur développement, en contrepartie de participations au capital de la société.

Le Business Model, ou « modèle économique » en français, est un document expliquant avec précision comment l’entreprise exerce son activité, sous divers aspects, et notamment comment elle crée de la valeur.

Le business plan est un document de prévision des activités d'une entreprise (ressources humaines, marketing, communication etc.), avec un plan financier généralement établi à N+3. C’est un moyen de planifier les actions dans le temps, et pour l’entrepreneur de fixer des objectifs quantitatifs et qualitatifs.
Il est souvent présenté à des investisseurs afin d’obtenir un financement, mais aussi pour convaincre les actionnaires et les partenaires.

Le CAC 40 est l'indice de référence de la bourse de Paris et est composé des 40 grandes valeurs françaises. CAC signifie Cotation Assistée Continue.

Une campagne est la période dans laquelle une entreprise est en recherche de fonds. Elle est limitée dans le temps, et a une durée moyenne de 3 à 4 mois.

Le capital amorçage représente les premiers fonds apportés à une entreprise, souvent utilisés pour les frais de Recherche et Développement, élaboration du business plan et prototype.

Le Capital Développement désigne l'investissement en fonds propres dans des sociétés ayant atteint une maturité et une profitabilité, et souhaitant conserver de bonnes perspectives de croissance. Il s'agit d'un segment du capital investissement.

Le capital investissement désigne l'investissement en fonds propres pour financer les entreprises non cotées. En anglais, on parle de Private Equity.

Le capital risque désigne l'investissement en fonds propres dans des entreprises durant les premières phases de leur développement. En anglais, on parle de Venture Capital. Il s'agit d'un segment du capital investissement.

Les capitaux propres (fonds propres) d'une entreprise sont les fonds apportés par les actionnaires de l'entreprise ou mis en réserve lors d'un précédent exercice, donc qui appartiennent concrètement à l'entreprise (contrairement aux fonds prêtés à l'entreprise).

Le chiffre d'affaires est le total des ventes réalisées par une entreprise durant un exercice comptable. Il ne présente pas un intérêt particulier pour lui-même, mais il est utile pour comparer différentes entreprises d'un même secteur, ou pour comprendre l'évolution d'une entreprise sur une période donnée.

Le closing est la dernière étape du processus de cession de parts d'une entreprise. Il fait suite à la réalisation effective d'une levée de fonds par une entreprise, et se compose du décaissement des fonds et de la signature du contrat.

Un community manager (en français gestionnaire de communauté) a pour responsabilité de communiquer sur les réseaux sociaux au nom d’une entreprise. Il a pour but de créer une communauté et de l’animer à travers la toile via des évènements, de l’information visuelle et textuelle ou des conversations directes avec les « fans/followers/membres ». Les réseaux sociaux les plus utilisés sont : Twitter, Facebook ou encore Linkedin.

Un compte de cantonnement est un compte sécurisé sur lequel des particuliers vont verser une somme d’argent avant regroupement au sein d’une holding pour investissement. Cela permet de réunir l’ensemble des fonds nécessaires avant la création de la holding. Le terme cantonnement désigne la saisie d’une somme d’argent en attente d’une décision.

Le compte de résultat d'une entreprise est un document qui résume les produits et les charges d'une entreprise sur une période donnée (un exercice comptable). La différence entre les produits et les charges de l'entreprise permet d'obtenir son résultat net.

Un Conseiller en Gestion de Patrimoine (CGP) est un professionnel de l'investissement ayant pour mission de conseiller ses clients fortunés dans l'élaboration dans le placement de leur capital.

Le statut de Conseiller en Investissements Participatifs (CIP) est l'ancienne accréditation pour les plateformes de crowdequity. Elle justifiait d’une expertise dans le métier et le domaine du financement participatif. Aujourd'hui cet agrément est remplacé par le statut PSFP (Prestataire de Services de Financement Participatif).

Terme utilisé pour parler du financement participatif par actions. Le crowdequity est la contraction des mots anglais « crowdfunding » et « equity ».

Crowdfunding est le mot anglais pour définir le financement participatif. Il peut être traduit par « crowd » « foule » et « funding » « fonds » : financement par la foule.

Terme utilisé pour parler de financement participatif par prêts. Le crowdlending est la contraction des mots anglais « crowdfunding » et « lending ».

Le deal flow (flux d'affaires) est l'ensemble des propositions d'investissement reçues par une entreprise.

La défiscalisation est le terme utilisé quand on parle de réductions ou de déductions d’impôts. Elle est souvent accordée en échange d'investissement dans des entreprises.

La diversification de portefeuille est une stratégie d’investissement basique qui consiste à créer un portefeuille d’actifs différents dans l’objectif de diminuer le risque lié au portefeuille.

Rémunération versée aux actionnaires en échange de leur investissement au capital de l’entreprise.

Le droit de préemption est une clause souvent comprise dans les statuts des sociétés. Il consiste à dire que dans l’hypothèse où l’un des associés de l'entreprise souhaiterait céder l’intégralité de ses actions à un tiers, il aurait l’obligation d’en notifier les autres associés, qui bénéficieraient alors d’un droit de préemption leur permettant d’acquérir en priorité l’intégralité des actions cédées, selon les termes et conditions prévues par le cédant.

Les due diligences désignent les vérifications effectuées par les investisseurs avant de financer une entreprise. Il s'agit notamment de s'entretenir avec l'équipe de direction, de visiter les locaux, et d'avoir accès à une vision plus précise de l'entreprise.

L'économie collaborative repose sur la mise en commun de biens, de services, de compétences, en vue de créer de la valeur en commun. Parmi les start-ups de l'économie collaborative, on retrouve notamment AirBnB, BlaBlaCar, ou encore les plateformes de financement participatif.

Le terme « économie réelle » fut utilisé pour la première fois par Patrick Viveret pour désigner l’économie autre que la finance, la bourse. Par opposition à l’économie financière, l’économie réelle regroupe l’ensemble des productions de biens et services.

Ensemble des acteurs issus d’un environnement commun. Il s'agit de toutes les personnes travaillant dans le même domaine d'activité ou ayant des activités complémentaires.

L'effet de levier est un ratio entre l'argent investi en fonds propres et celui investi en utilisant un crédit. C'est un multiplicateur de rentabilité qui peut être positif si le prix de l'actif stagne ou augmente, ou bien négatif si le prix de l'actif diminue.

Exercice de communication orale qui consiste à synthétiser et mettre en valeur en quelques minutes (d'où le principe d'"ascenseur") son projet devant des investisseurs potentiels. C'est un exercice auquel se prêtent fréquemment les porteurs de projet en recherche de financement.

Un entrepreneur est un chef d'entreprise qui porte un projet, auquel il s'identifie en général étroitement.

Les Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI) comprennent les entreprises qui ont entre 250 et 4999 salariés, avec un chiffre d’affaires ne dépassant pas les 1,5 milliards d'euros ou un total de bilan ne dépassant pas les 2 milliards d'euros.

Equity est la traduction « d’actions » en anglais. Ce terme est souvent utilisé dans l’écosystème du crowdfunding pour définir le financement participatif par actions, aussi appelé « crowdequity »

L'equity gap désigne le fossé de financement caractérisant la période comprise entre le moment où une start-up est juridiquement créée, et le moment où elle atteint sa maturité. Très peu d'investisseurs sont présents à cet instant de la chaîne de financement, ce qui rend difficile le développement des start-ups en France, et l'émergence de champions nationaux.

Une étude de marché est une analyse approfondie d'une industrie visant à en comprendre les enjeux, les opportunités, les menaces. Elle est indispensable à une entreprise pour s'implanter sur un nouveau marché.

Un executive summary (que l'on peut traduire par résumé opérationnel en français) est un résumé en deux pages du business plan, qui présente les points clés de l'entreprise, afin que les investisseurs puissent se faire une idée rapide du potentiel de l'entreprise.

Action par laquelle un organisme ou une personne privée fournit des fonds à une personne physique ou morale dans l'objectif de soutenir un projet.

Le financement participatif repose sur le principe de collecter une somme provenant de plusieurs investisseurs afin de réaliser une levée de fonds fixée dans le temps. Le financement participatif a 3 modes différents : Le financement par dons, par prêts et par actions.

Financement Participatif France est une association ayant pour objet la promotion et la démocratisation du financement participatif, ainsi que la représentation de ses acteurs. L'association publie notamment chaque année un baromètre de la finance participative en France, et participe aux discussions de la commission européenne sur l'avenir du crowdfunding.

Contraction du mot « finance » et « technologie». Le mot Fintech désigne des entreprises développant des systèmes innovants, et repensant les services bancaires et financiers grâce à la technologie.

La fiscalité consiste pour une administration publique à soumettre une personne physique à un impôt, une taxe, une contribution ou une cotisation sociale.

Organisme de détention et de placement collectif d'épargne. Les fonds investissent dans des sociétés, et se financent en émettant des titres de propriété qui représentent une part de leur portefeuille d'actions.

Les fonds propres, aussi appelés capitaux propres, sont représentés en comptabilité par les ressources dont dispose une société. Les fonds propres se composent du capital social de la société, des réserves de la société, du report à nouveau correspondant aux bénéfices non-versés aux actionnaires et du résultat de l’exercice en cours.

France Digitale est une association regroupant les acteurs de l'entrepreneuriat digital, start-up et investisseurs. Elle a pour vocation de transformer la France en terrain propice au développement des start-up technologiques.

La FrenchTech est un label regroupant tous les acteurs de l'écosystème des start-ups en France. L'ambition de cette initiative est de développer la dynamique collective, et de faire émerger la France parmi les start-up nations.

Une holding (ou société faîtière) est une société dont la vocation première est le regroupement de participations dans une ou plusieurs sociétés afin d’en assurer l’unité de direction. On parle aussi de société de portefeuille au Québec et en Belgique.

L'impôt sur la Fortune Immobilière (IFI) a remplacé l'ISF au 1er janvier 2018. Il s'agit d'un impôt progressif prélevé sur le patrimoine immobilier des ménages au delà d'un certain seuil de capital. À la différence de l'ISF, l'IFI ne concerne pas les valeurs mobilières.

En vigueur jusqu'au 1er Janvier 2018, l'Impôt de Solidarité sur la Fortune (ISF) était un impôt progressif prélevé sur le patrimoine des ménages au delà d'un certain seuil de capital.

L'Impôt sur le Revenu (IR) est l'impôt prélevé directement sur le revenu des personnes physiques. On parle aussi d'IRPP (Impôt sur le Revenu des Personnes Physiques).

Un incubateur d'entreprises est un organisme qui accompagne les projets de création d'entreprises, notamment en termes d'hébergement, de financement, et de conseils.

L'innovation disruptive désigne une innovation qui révolutionne en profondeur un secteur ou une branche de l'économie, à l'image d'Uber sur le marché des taxis.

Le statut d'Intermédiaire en Financements Participatifs (IFP) est une accréditation pour les plateformes de crowdlending. Elle justifie d'une expertise dans les métiers et le domaine du financement participatif.

L'Introduction en Bourse désigne l'opération consistant à permettre la cotation d'actions d'une entreprise sur un marché financier. En anglais, on parle d'IPO (Initial Public Offering).

Un investisseur est un particulier ou une personne morale qui place des capitaux sur le marché financier, ou finance des entreprises en fonds propres.

Un investisseur institutionnel est une structure qui collecte l'épargne et la place sur les marchés financiers. Il s'agit principalement des banques, assurances et fonds de pension.

Une levée de fonds est un appel au financement. C’est une demande souvent faite par les entreprises afin de se développer.
Une entreprise peut également effectuer une levée de fonds pour alimenter ses fonds propres.

Cette opération d'acquisition consiste à acquérir la totalité d'une société rentable par le biais d'une holding. Cette société holding finance le rachat de la société en ayant recours principalement à l'endettement bancaire remboursable par la société achetée.

L’avantage Madelin est instauré depuis 1994, suite à la promulgation de l'article 199 tercedies-0 A du Code Général des Impôts. Cette mesure, initialement transitoire, a été pérennisée et n’a plus besoin de prolongation depuis 2015, ce qui assure une stabilité fiscale. Elle permet au contribuable de défiscaliser ses investissements à hauteur de 18% en entrant dans le capital d’une PME non cotée.

La loi Travail Emploi Pouvoir d'Achat (TEPA) est un ensemble d'incitations fiscales en faveur des PME. Les particuliers pouvaient en effet bénéficier jusqu'au 1er janvier 2018 de réductions d'impôt sur la fortune (ISF) à hauteur de 50% de leur investissement dans la limite de 90 000 euros en soutenant des PME et TPE françaises.

C'est un marché où les acteurs peuvent traiter directement entre eux, aux conditions qu'ils veulent. Il est donc non réglementé. Par exemple, le marché des changes (Forex) est un marché de gré à gré.

Un marché réglementé est un marché dont la réglementation assure le fonctionnement régulier des négociations.

La présentation marketing d'une entreprise consiste en une quinzaine de slides présentés à l'investisseur potentiel pour le convaincre du potentiel de l'entreprise. Elle accompagne généralement l'executive summary et le business plan envoyés à l'investisseur durant une levée de fonds.

Une moins-value est une perte en capital réalisée suite à la sortie de son investissement. Elle correspond à la différence négative entre le prix d'achat et le prix de cession des actions.

Une obligation est un titre de créance cessible, représentant un emprunt, et donnant droit à des rendements sous forme de taux d'intérêt à son détenteur.

L'obligation de sortie conjointe est une clause souvent comprise dans les statuts des sociétés. Il s'agit de dire que dès lors qu’un tiers viendrait faire une offre portant sur 100% du capital social et des droits de vote de la société, et que cette offre serait acceptée à la fois par les actionnaires détenant 51% du capital social et par le président de la société, chaque associé s’engage irrévocablement à transférer l’intégralité de ses actions à l’acquéreur pressenti, selon les termes et conditions, notamment financières, prévus dans l’offre.

Une option est un actif financier qui donne le droit et non l'obligation à son détenteur d'acheter ou de vendre quelque chose dans le futur à une date déterminée ou sur un intervalle de temps déterminé pour un prix et des conditions convenus.

L'ORIAS (registre unique des intermédiaires en assurance, banque et finance) est une association qui regroupe les organisations professionnelles de l’assurance, de la banque et des services financiers.

Le pacte d'actionnaires est un contrat passé entre les différents associés d'une société. Il a souvent un caractère confidentiel.

Compte-titre permettant l'investissement dans des PME et des ETI tout en bénéficiant d’avantages fiscaux.

Une pépinière d'entreprises est un organisme dont l'objectif est de faciliter la création d'entreprises par un soutien technique, financier, d'hébergement ou de services.

Les Petites et Moyennes Entreprises (PME) comprennent les entreprises qui ont moins de 250 salariés, avec un chiffre d’affaires annuel inférieur à 50 millions d'euros ou un total de bilan n'excédant pas 43 millions d'euros.

Les Petites et Moyennes Industries (PMI) comprennent les industries qui ont entre 10 et 250 salariés, avec un chiffre d'affaires annuel ne dépassant pas les 50 millions d'euros.

Un plan financier est une prévision annuelle des résultats financiers de l’entreprise, comprenant entre autres son chiffre d’affaire, ses ventes, son bénéfice, ses dettes et son bilan.

Une plus-value est un gain en capital réalisé suite à la sortie de son investissement. Elle correspond à la différence positive entre le prix d'achat et le prix de cession des actions.

Un portefeuille d'actifs désigne un ensemble de titres détenus par une personne morale ou physique.

Le statut de Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) est une accréditation pour les plateformes de crowdequity. Elle justifie d’une expertise dans le métier et le domaine du financement participatif. Cet agrément européen vient remplacer l'ancien agrément français détenu par Sowefund, le statut CIP (Conseiller en Investissements Participatifs).

Un prêt d'honneur est un crédit accordé à des créateurs ou repreneurs d'entreprise à moyen terme (2 à 5 ans), sans garantie personnelle, et sauf exception à taux 0.

Les produits dérivés sont des instruments financiers, c’est-à-dire des contrats, qui traitent de l’échange d’autres produits : leur valeur tout comme leur substance même est dérivée d’autres produits

Le résultat d'exploitation d'une entreprise correspond au résultat réalisé sur la seule base de l'exploitation des facteurs de production de l'entreprise. Il ne prend pas en compte l'impôt sur les sociétés, ni les résultats financiers et exceptionnels. Il permet donc de se faire une idée de la performance intrinsèque de l'entreprise.

Le résultat net d'une entreprise intègre ses résultats financiers et exceptionnels, ainsi que l'impôt sur les sociétés. Il désigne le montant pouvant être partagé entre les actionnaires (sous forme de dividendes) et l'entreprise (sous forme de réserves et/ou provisions).

Le risque d'illiquidité est le risque que la revente des titres ne puisse pas être réalisée au moment où on le souhaite. Ce risque intervient en particulier dans le cas d'investissement dans des sociétés non cotées, car l'investisseur peut ne pas retrouver d'acheteur à qui céder ses participations.

Un roadshow est une tournée promotionnelle visant à faire connaître une entreprise dans un certain nombre de villes. Par extension, le terme peut aussi désigner les tournées de pitch des entrepreneurs en demande de financement.

Une société intermédiaire (holding) est une société détenant des participations dans d'autres sociétés, qu'elle contrôle et dirige sans être en charge directement de l'exploitation.

La sortie de l'investissement représente la cession des titres détenus par une personne morale ou physique. Elle peut donner lieu à un gain (plus-value) ou une perte (moins-value) en capital.

Le sourcing est un terme anglo-saxon qui désigne la recherche de fournisseurs ou de candidats. Dans le cas du financement participatif, ce terme désigne la recherche de start-up à financer.

Une souscription est un contrat qui engage l'une des parties à verser à l'autre une somme d'argent à une date convenue, en échange d'une possibilité de rendement à une date ultérieure.

Le terme « start-up » (que l'on pourrait traduire par jeune pousse en français) désigne une jeune entreprise à fort potentiel de croissance, qui n'a pas encore fini de développer son business model, et n'est pas encore rentable.

Les start-up studios sont un nouveau concept qui consiste à lancer des start-up à la chaîne, en inventant des modèles, en réalisant un casting pour trouver l'entrepreneur, et en l'accompagnant dans les volets financier, logistique et administratif.

Les statuts d'une société représentent l'ensemble ses règles qui régissent l'activité de la société. Il s'agit d'un document public.

Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux de rentabilité d'un investissement. C'est un indicateur qui permet de mesurer la pertinence d'investissement dans un projet. Concrètement, c'est le taux auxquels s'égalisent les flux entrants et les flux sortants d'une entreprise, pour lequel la Valeur Actuelle Nette (VAN) d'une entreprise est nulle et à partir duquel il y a création de valeur. Si ce taux est supérieur au taux de rendement du capital (taux de rentabilité exigé par les apporteurs de capitaux, compte tenu du risque), alors l'investissement est rentable.

Le taux d'intérêt désigne la rémunération versée par l'emprunteur au prêteur dans le cas d'un crédit accordé.

Un ticket en finance est un reçu qui résume les termes, conditions et informations de base d'un contrat commercial. Par extension, on parle de ticket d'investissement pour évoquer le montant d'un investissement. Ex : ticket minimum pour un investissement

Un titre financier (ou actif financier) est un contrat permettant à son détenteur de réaliser des bénéfices en échange d'une certaine prise de risque. On distingue les titres de propriété (actions) et les titres de créance (obligations).

La titrisation est une technique financière qui consiste à rassembler des créances ou des actifs divers en un produit unique afin de le vendre sur les marchés financiers. On appelle ces titres des ABS (Asset-backed securities).

Un tour de table regroupe l’ensemble des investisseurs qui s’engagent à apporter un certain montant de capitaux pour réaliser une levée de fonds.

Personne physique travaillant dans une salle de marché dont l'activité est de réaliser des opérations d'achat/vente sur les marchés et sur différents types de produits (actions, obligations, produits dérivés, matières premières, ...).

La Valeur Actuelle Nette (VAN) est un indicateur financier permettant de mesurer la pertinence d'un investissement. Il correspond à la valeur des flux de trésorerie générés par un investissement dans une entreprise, actualisés au taux de rendement exigé du capital. Si cette valeur est positive, cela signifie que l'investissement permet de générer de la valeur et qu'il est profitable.

La valorisation désigne le fait de donner une valeur à un actif. Ce terme est entre autre utilisé pour déterminer la valeur d’une entreprise.

La volatilité est l'ampleur des variations du cours d'un actif financier, sa capacité à s'écarter de son cours moyen sur une période donnée. Elle s'exprime en %. Plus elle est élevée, plus les écarts de l'actif étudié avec son cours moyen sont élevés.